存3年比5年利息还高？银行存款利率为何“倒挂”？

　　5月份以来，部分中小银行下调了存款利率。此前，银行业降息一直是“大行先行，小行跟进”。在本轮调整中，中小银行为何成为下调存款利率的“急先锋”？

　　博通咨询首席分析师王蓬博在接受中新经纬采访时表示，这一反差源于中小银行负债结构对存款依赖度较高，净息差压力更为紧迫。“相较于大行，中小银行融资渠道有限，过去依赖高息揽储，但在贷款利率持续下行、政策要求降低实体融资成本的背景下，利差缩窄倒逼其主动降低负债成本。同时，监管层通过利率定价机制也在引导中小银行优先调整，推动其更精准服务小微企业，避免高息负债拖累盈利能力。”

　　值得注意的是，一些银行还出现存款利率“倒挂”现象，即三年期存款利率高于五年期存款利率，或二年期存款利率高于三年期存款利率等。如吉林亿联银行二年期、三年期、五年期整存整取定期存款挂牌利率分别为2.2%、2.4%、2.3%；新疆乌鲁木齐县利丰村镇银行二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分别为2.35%、2.25%、2.25%。

　　存得越久利息越少，这一不太符合一般人常识的现象背后有何原因？对此，东方金诚金融业务部高级副总监鲁金飞表示，存款利率“倒挂”应与四方面因素有关。一是银行优化存款结构的需要。银行通过下调长期存款利率，减少长期资金的吸收，可以优化存款结构，降低资金成本。二是对未来利率走势的判断和提前布局。若银行普遍预判未来存款利率将继续下行，就会主动减少吸收利率较高的中长期存款，从而降低未来利息支出的锁定成本，增强自身经营稳定性。三是强化资产负债管理。银行根据自身的资产负债状况和市场变化，灵活调整存款利率结构，以强化资产负债管理、优化利率风险管理。四是差异化竞争策略。在市场竞争中银行可以在监管允许的利率浮动空间内，通过调整短期存款利率以吸引储户，满足客户对资金流动性和收益性的要求。

　　国有大行虽然近期皆没有下调存款利率，但此前也存在长短期存款利率倒挂的情况。如中国建设银行50元起存一年期、二年期、三年期、五年期整存整取最高年利率分别为1.35%、1.45%、1.9%、1.55%。建行北京某支行工作人员曾回应称，三年期1.9%的利率为该行上浮所致。

　　王蓬博表示，在我国利率市场化机制下，银行在自主定价存款产品方面有了更大空间，这是出现这一现象的根本原因。从银行的资产端来看，如果受外部环境影响，银行在长期贷款等业务上的投放需求不足，或也不需要过多的长期稳定资金来源。