取消外汇管制？经济学家列出三个必要条件！

华人头条阿根廷4月14日讯/Cl：PxQ顾问公司董事、经济学家埃马纽埃尔·阿尔瓦雷斯·阿吉斯（Emmanuel Álvarez Agis）分析了哈维尔·米莱上任前120天的管理情况，其中提到了储备积累、汇率差距的缩小、通货膨胀率的下降以及摆脱外汇管制的可能性。

阿吉斯在与专注于投资基金的Megaqm公司的一次会谈中说道，“幸运的是，美元化已经不再是议程上的议题。我们没有实行美元化，这是一个非常积极的方面，因为市场当时给美元化定的价格是大约2300比索一美元，这会让原来1300比索的美元变成2300比索。”

这位曾在前政府担任经济部副部长的前官员表示，米莱竞选时的两大核心政策是货币美元化和紧缩政策，其中一项已被排除在讨论之外，另一项则“摇摆不定”。“一开始，政府表现出更大的务实精神，没有实行货币美元化，而是在支出调整和通过增加税收加大财政压力之间摇摆不定。同时，也没有在第一天就解除外汇管制，”他说道。

随后，他描述了经济要解除外汇管制所必须满足的三个条件。“必须拥有大量储备、较少的比索，并且汇率必须处于领先地位。因为如果比索较少，在解除外汇管制时，就不会有人疯狂地抢购美元。此外，如果拥有大量美元，即使有些人出手，也有足够的资金来支撑。而且，如果汇率大幅贬值，那么购买这些美元的成本就会很高。”

阿根廷目前的状况如何？“在比索方面，我们将表现得非常出色，因为比索将变得非常稀少。我们将看看在这场‘清洗’后谁还能生存下来。至于美元，我们不要过分夸大目前储备积累的速度。我认为，连政府都没有过于乐观，这就是为什么我们开始听到部长正在寻求150亿美元的消息。净储备的增长速度将放缓，甚至可能下降。在汇率方面，我们将面临巨大的挑战。美元不便宜，实际上非常昂贵，但一旦我们解除外汇管制，美元可能会开始变得便宜起来，”他描述道。

谈到汇率水平，阿尔瓦雷斯·阿吉斯表示，政府认为“四个月后，当《货币法》出台时，财政调整将得到巩固，进口商可以支付债务，经济将开始放宽管制，那么没有人会愿意以950比索购买一美元。这是一个有风险但可接受的论点。”

他进一步解释道：“从现在到四个月后，我们在比索方面会做得很好，美元方面会有些困难，但我们还是有可能筹集到150亿美元的。汇率方面会比较复杂。我们可能会解除外汇管制并让货币贬值，即使真的发生这种情况，我们也不会因此而灭亡。”

在这方面，经济学家表示，如果加速“清算”速度或成功筹集到美元，我们可能会提前解除外汇管制。但如果我们让时间拖得太久，并继续每月将官方汇率调整2%，“那么每次就需要‘清洗’更多的比索，并需要更多的储备，因为出口时的美元汇率将更低。”

然而，在解除外汇管制之前，这位前经济部副部长表示，有必要规范进口支付方式，“因为如果不这样做，解除外汇管制后，将出现两个问题，一个是想购买美元的人，另一个是想要用现金支付进口的人。如果将美元汇率设定为2000比索，那么这两个问题就可以轻松解决，但随之而来的是通货膨胀加速引发的一系列问题。我想他们会利用大规模清算的机会，鼓励人们用现金支付进口。”他预测道。

阿尔瓦雷斯·阿吉斯表示，他“感觉解除外汇管制的最佳时机是在第四季度”。

在通货膨胀方面，PxQ咨询公司估计，3月的通货膨胀率为10.9%；4月为10%；5月为9%；6月为8%；7月为7%。如果汇率贬值速度保持每月2%的水平，那么到7月，实际汇率将达到去年12月急剧贬值之前的水平。

谈到储备积累，这位经济学家表示，这在很大程度上是因为恢复了双顺差，这得益于对比索和美元的管制措施。

在美元方面，实施了进口货款分四期支付的政策。因此，商业债务再次增加。“900亿美元的储备恢复与进口商欠国外的债务相对应。每个月进口额约为40亿美元，但支付额仅为10亿美元，”他说道。

接着，他详细说明了商业债务的情况，该债务在去年12月达到了510亿美元，而现在为430亿美元，这是因为前政府遗留了340亿美元的债务，而本届政府前几个月又积累了90亿美元的债务。

阿尔瓦雷斯·阿吉斯表示，“现有债务是通过相当于85亿美元的商业债务解决的，这些债务已经通过其他方式支付，再加上通过三次Bopreal招标获得的75亿美元，以及允许中小企业支付的12亿美元。阿根廷约有250亿美元是常规商业债务，还剩下50亿美元未确定用途。以这种方式增加储备能持续到什么时候？直到4月，因为届时所有付款将开始累积。但这个月也是粮食收获的开始。”（完）