房地产涨价可能持续到2023年；拜登加税将拖累美国股市；看好虚拟货币长远未来……纽约华人经济学家陈凯丰做客南北卡纵论美国经济大势

【南北卡华人工商总会杨柳报道】

美国总统拜登执政后，采取各种救助措施，印钱，发钱，可是让各路预测专家失算的是，“今年一季度美元不是贬值，而是升值了。”

因为中美关系和疫情影响，在华人印象中，中概股在美国股市上冷清、惨淡，都在另谋出路，“其实，许多中国企业，包括大家熟悉的‘滴滴打车’，都在谋求在美国上市。进入美国股市仍是中国企业的最佳选择。”

“拜登政府加税是肯定的，只是多少和时间问题，特别是提高投资金融的所得税，对美国股市将带来负面影响。”

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纽约汇盛控股首席经济学家陈凯丰、首席执行官谭睿涵15日晚如约而至，由南北卡华人工商总会和华人头条南北卡站共同举办、商会项目及活动委员会联席主席Maggie Quan（北卡三角区大型商业地产公司Trademark Properties执行副总裁）主持的“最新美国宏观经济走势分析及投资建议”报告会，吸引了上百人参加。

陈凯丰教授在讲座中针对美国宏观经济、美国大类资产数据、拜登政府财政政策、美元汇率及虚拟数字货币投资做如下解读与分析：

1. 美国宏观经济概貌：

①四月份就业报告不及预期，统计模型调节与季节调整导致就业报告数据不及预期，但实际生活中就业情况良好；

②目前通货膨胀严重，能源上涨25%，木材等建材上涨180%，铜铁等上涨80%......随着原材料的上涨，成品价格势必伴随增长。例如，北卡房地产价格上涨；

③失业救济金的提高挤压了市场，雇主不得不提高雇员工资，使得工资继续增长。例如，麦当劳员工时薪增长10%；

④疫苗大面积接种使居民生活逐渐恢复常态，从而刺激了消费。同时，国家发放的补贴金也大大拉动了消费，这促进了GDP的高速增长。美联储预期二季度GDP增长11%。

2. 一季度大类资产数据及回报分析：

①美股市场各大指数同步上涨，连创新高。价值股表现优于成长股，其中金融、能源、矿产板块表现最佳，小盘股在三月下旬表现不佳，散户追捧的高科技股票大跌。另外，美股市场的版块轮动非常明显。

②固定收益类产品方面，美国国债收益飙升，企业债券和高收益债券利差变窄，但投资人仍然亏损。

③黄金价格大跌，但其他大宗商品，如原油、木材、铁矿石等价格大涨。

3. 一季度重大事件：

①Archegos家族办公室爆仓亏损1100亿美元，瑞士信贷银行亏损47亿美元；

②美国商业房地产市场出现重大变化，曼哈顿众多房地产项目陷入困境，而北卡、德州、科罗拉多州等地区房地产上涨，呈现出“核心城市大跌，偏远地区上涨”的态势；

③SPAC颠覆传统IPO，占据82%市场份额。其中99%的SPAC在美国，目前香港、新加坡为“0”但正在研究发展当中。这可以说是新冠爆发后金融市场发生的巨大变化，对华尔街来说也是颠覆性的改变。（更多关于SPAC的信息详见后面在问答环节还有提及）

4. 二季度大类资产回报展望：

①美国服务业PMI最近创历史新高，风险资产继续看好。

②除核心城市暴跌外，中小房地产市场极为火热。随着人口从大城市流出，中小城市房地产市场的增长可能持续至2023年。

③同时今年中概股上市极为火热，融资已创历史新高。目前媒体以负面报道为主，但与真实情况不同，中概股还可能会再创新高。

5. 美国拜登政府财政政策要点分析：

①推广新能源和提升医疗与社会福利是拜登政策核心之一。

②收支计划方面，加税是重中之重。企业税、个人税、工资税都会提高，各占30%—40%的增收计划；目前讨论将资本利得税上升到39%；支出将会集中在教育、住房、医疗、基础设施建设、低收入人群福利等方面。

③目前讨论降低遗产税起征额度以及对提高资本利得税。提高资本利得税提案可能明年出台，最早也可能今年底通过。提高资本利得税提案的通过会对股市产生负面影响。

6. 美元汇率态势简析：

美元汇率在一季度大幅升值，同时一些新兴市场国家货币巨幅贬值，例如土耳其、巴西、俄罗斯。

7.虚拟数字货币投资展望：

目前加密货币市场一片混乱，陈凯丰教授认为，长远来看数字货币具有发展前景，但目前风险很大。

美国汇盛控股集团首席执行官(CEO)Rabat Tan/谭睿涵先生对美元投资的结构安排做如下解读与分析：

很多人都在想自己在美国到底应该进行什么投资？其实，我们应该在明确以下三点以后，再去选择适合自己的产品进行投资：

1. 投资身份：不同的税务居民身份适合做怎样不同的投资？如何根据自己的税务居民身份合理设计调整投资方案？

2. 流动性需求如何？市场经济情况不好时，应该更倾向于选择短期投资。而经济稳健时，选择中长期投资。

3. 投资的安全性。需要问问自己，我能接受的风险是怎样的？

结合以上三点作为前提，再去选择适合自己的产品进行投资会更明确与合理。

在讲座互动环节，主讲嘉宾就听众提出的部分提出做出了简要回答：

问：SPAC是否就是借壳上市？

答：SPAC与借壳上市是两回事儿。SPAC的核心是用现金上市，有很多优势，例如，对投资人来说承担趋近非常小的亏损风险；对并购对象来说，可以实现快速上市。

问：Revocable和irrevocable trust的区别是什么？

答：Irrevocable trust(不可变更信托) 的受益人和受益条件不可更改，有避遗产税的功能。而Revocabletrust(可变更信托)，可以灵活改变受益人和受益条件，但不具备避遗产税功能。两种信托在一定的条件下可以单方面转化。

问：现在美元兑人名币已经到1 : 6.44了，接下来美元是升值还是贬值呢？

答：宏观来看，美国经济在高速增长，后期还有联储收紧的可能性，所以大方向来看美元会升值，短期内可能反复。

问：如果拜登大规模加税，数字货币投资是否会成为避税的很好的工具？

答：通过数字货币避税是很难的。数字货币目前也是美国国税局(IRS)工作的重要内容之一。美国国税局要求几大加密货币交易平台提供自2016年以来，年交易额超过20,000美元的客户的IRS记录。美国国税局可能向涉嫌从加密货币中获得收入却未进行税务申报的纳税人，发送补税警告函。

问：可以预测Mortgage Rate接下来几个月到年底的走势吗？

答：我们常用的30年期MortgageRate看涨，现在已经属于比较低的位置了。随着通胀上升，几年后肯定会比现在高。

问：可以谈谈FED的加息预期吗？

答：目前来看，2022年美联储会加息两次，加息前至少6个月美联储会告知大家。加息对金融市场收紧可能有比较大的影响，加息前股市容易出现巨大波动，甚至大跌；而真正加息的新闻出来后，美股可能上涨，因为代表联储对经济有信心。

应大家的要求，主办方建立了一个关于"美国宏观经济与投资策略"的微信讨论群，并邀请两位主讲人坐镇，大家可以继续交流、探讨经济金融、投资理财方面的话题。

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