利率下行难解困局，新西兰不良房贷飙升至逾24亿纽币，创十年新高

尽管新西兰的抵押贷款利率已步入下降通道，但房地产金融风险却不降反升。不良住房贷款总额已突破24亿纽币大关，创下自2013年以来的最高水平，引发市场广泛关注。

新西兰储备银行（RBNZ）近日公布的2025年3月金融数据显示，全国不良住房贷款总额较上月增加6100万纽币，达到24.12亿纽币。这一数字包括已受损贷款和“逾期90天以上但尚未被认定为受损”的贷款。

目前，不良贷款占全国住房贷款总余额（3685.69亿纽币）的比重为0.7%。这是自2013年4月以来首次回升至这一比例，而在2009至2011年全球金融危机期间，该比例曾高达1.2%。

三个月激增近11.5%，就业压力为主因

2025年前三个月，不良住房贷款总额累计增长2.49亿纽币，涨幅达11.5%。这一趋势与利率下降时间点重合——自2024年8月RBNZ开始下调官方现金利率（OCR）后，市场抵押贷款利率同步下行，理论上应减轻房贷压力，但现实却令人担忧。

业内普遍认为，导致不良贷款持续上升的关键在于新西兰就业市场的走弱。自2024年初以来，失业率已由4.0%攀升至2024年底的5.1%，预计2025年第一季度将触顶至5.2%或更高。一些主要银行预测甚至高达5.3%。RBNZ虽预计此为失业高点，但全年失业率将缓慢回落，年底仍可能维持在4.9%左右。

在不良贷款的构成中，截至3月底，逾期但未受损贷款余额达19.08亿纽币，另有5.04亿纽币为已明确认定的受损贷款，后者六个月来增幅高达25%。

年增近37%，为加息周期以来三倍增长

过去12个月，新西兰的不良住房贷款总额增长6.47亿纽币，年增率高达36.7%。这一数值在2021年加息前曾长期低于10亿纽币，自2022年底以来已接近三倍增长，反映出部分家庭仍难以应对累积的房贷压力。

新贷款热潮涌现，房地产市场现“两极化”

尽管如此，新贷款市场却呈现出“逆势繁荣”。2025年3月，全国新增住房贷款总额达84.88亿纽币，为自2021年11月以来最高值。同期全国银行住房贷款总余额单月增长18.8亿纽币，创下2021年12月以来最大涨幅。

自住房贷款增长尤为显著，3月新增贷款金额达12.83亿纽币，累计余额达2737.08亿纽币。投资性贷款也出现显著回升，余额增长5.97亿纽币至948.61亿纽币，是2021年4月以来的最大月增幅。过去六个月，投资性房贷增加了27亿纽币，几乎是2023年全年增幅的8倍。

总结：风险与机会并存，金融机构需审慎应对

这组数据凸显了当前新西兰房地产市场的“双轨运行”：一方面，低利率推动购房需求和借贷活跃；另一方面，就业压力和经济基本面恶化，导致部分借款人陷入还贷困境。

分析人士指出，金融机构在享受贷款扩张红利的同时，也需警惕信贷风险的累积，采取更稳健的风控策略。RBNZ亦将密切监测不良贷款走势，并在即将发布的金融稳定报告中进一步评估系统性金融风险。

来自【NZ每日财经】

编辑/HaiYin