V观财报｜香飘飘回应冲泡业务营收下滑

　　 8日，香飘飘董事长、总经理蒋建琪在业绩说明会上回应冲泡业务在2024年营收下滑。

　　蒋建琪表示，2024年，因外部消费环境、公司年初策略调整等影响，冲泡业务渠道库存消化受到一定影响，旺季营收有所下滑。去年四季度，公司重新调整策略，坚持“以终端动销为原则”，积极消化渠道库存，目前，渠道库存已恢复良性健康状态。

　　对2025年有哪些具体策略来重振冲泡业务，蒋建琪表示，2025年，在产品端，公司将进一步推进奶茶产品的健康化升级，为消费者带来更具“质价比”的产品。同时，公司将积极探索咖啡、即饮奶茶市场，进一步提升奶茶业务发展空间。在品牌端，公司将继续强化当前的立体化品牌营销方式，持续探索“内容营销”，加强与消费者的沟通，传递公司产品内在价值，并推进品牌年轻化进程。在渠道端，公司将在持续打造现有渠道热销势能的基础上，积极开拓以零食量贩渠道、会员店、餐饮渠道等为代表的新兴渠道。通过多方面的努力，持续推动冲泡业务的发展。

　　另外，有投资者关注香飘飘即饮业务2024年在零食量贩渠道取得的进展。

　　蒋建琪表示，2024年，公司对零食量贩渠道进行了积极的探测。当前，公司直营合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。在现有的产品中，Meco果茶、兰芳园冻柠茶和奶茶类产品已经进入零食量贩渠道销售。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品，现处于探测试销中，后续将持续观察产品的市场表现。

　　2024年，香飘飘冲泡类产品营收22.71亿元，同比降15.42%；即饮类产品营收9.73亿元，同比增8%。该公司冲泡类产品毛利率为44.40%，同比稍有下滑，即饮类产品毛利率为24.88%，较上年增加6.47个百分点。

　　来源：公司公告

　　业绩方面，2024年，香飘飘营业收入32.87亿元，同比降9.32%；归属于上市公司股东的净利润2.53亿元，同比降9.67%。

　　2025年第一季度，香飘飘营业收入5.8亿元，同比降19.98%；归属于上市公司股东的净利润亏损1877.5万元，同比降174.47%，由盈转亏。对业绩变化，香飘飘提到，冲泡类产品销售收入下降37.18%，即饮类产品销售收入增长13.89%。

　　香飘飘称，公司传统固体冲泡奶茶业务占总体销售收入比重仍较大，冲泡奶茶的销售旺季主要集中在春节假期前，并且经销商按惯例在春节前10-15日就完成春节期间的库存备货工作。春节假期结束后，冲泡产品即转入淡季，工作重心转换到快速消化渠道及终端的库存。2025年春节时间为1月29日(2024年春节时间为2月10日)，公司在2025年一季度的旺季销售时间同比上年有所缩短，导致1月份出货同比上年下降较多。

　　香飘飘还提到，受到外部消费环境、消费习惯及消费需求的变化影响，公司传统固体冲泡业务在本次旺季销售承压，2025年一季度受影响较大。

　　香飘飘表示，受2024年销售策略变化影响，渠道端在2025年开始进入修复调整期。为应对公司传统固体冲泡业务在当下阶段所面临的挑战，公司开启冲泡产品“健康化”新篇章，对标线下茶饮店产品创新研发“原叶现泡+液体鲜奶”健康化升级新品类，产品上市以来收到积极反馈，展现出较好的销售潜力，但冲泡新品仍处在培育和蓄势阶段，目前销售占比较小。