美汽车行业关税新政是否会让墨西哥重获投资者注目

美汽车行业关税新政是否会让墨西哥重获投资者注目

特朗普在当地时间4月29日签署的行政令中，宣布了对美进口汽车产品的关税调整措施。尽管其中还存在不少疑问和纰漏，并对美加墨自贸协定的未来走向提出了强大挑战，但对于墨汽车产业尤其是汽车零部件厂商来讲，由此带来的利好应该是积极性较大，该产业未来发展的不确定性，在一定程度上也会由此得以缓解。至少与进入美市场其它来源地的同类产品相比，墨国所享受的关税优势将会大大凸显。因此，对外商投资者的吸引力，有可能在巩固目前地位的基础上，进一步得以提高。

这里，就美汽车行业关税调整的具体内容做个介绍，并结合墨西哥目前的经济形势，对其投资环境的未来走向进行探讨。

1 美进口汽车产品的关税调整措施具体内容

特朗普签署的行政令宣布之后，在墨西哥媒体可以看到两种看似截然不同的反响。一方面，有些媒体指出，“特朗普单方强化美加墨自贸协定中的汽车贸易规则（Donald Trump endurece unilateralmente regla automotriz del T-MEC，经济学家报，2025年4月29日）”。

另一方面，还有媒体则认为，汽车产品关税新政，减轻了对进口汽车产品关税征收幅度（Relaja Trump aranceles a la industria automotriz，金融报，2025年4月30日；Trump firma decreto para aliviar aranceles al sector automotriz，至上报，2025年4月30日）。

甚至在此基础上，指出特朗普面对压力选择低头，对墨输美汽车零部件免除进口关税（Trump ‘dobla las manos’: Autopartes producidas en México ‘tendrán cero aranceles’, anuncia Sheinbaum，金融报，2025年5月2日）。通过分析之后可以看到，上面的不同声音，实际上是基于不同角度考虑而做出的判断，不仅不矛盾，而且还能够互补，更好了解美对进口汽车产品的关税新政。

特朗普关税新政特点

从基本情况来看，本次特朗普宣布的关税新政，尽管依旧延续了其霸道的单边主义风格，但政策本身开始逐渐成熟。这是因为，新政既兼顾了汽车厂商和消费者的利益，又对北美自贸协定签约国和非签约国加以区别对待，也让在美投资建厂的车企，获得了调整产业链和供应链的时间，在进口关税方面可以享受竞争优势。另外在很大程度上来讲，新政重点放在汽车零部件方面，是对之前宣布的汽车零部件关税的进一步完善，将更加有利于各大车企在美投资组装整车。

目前，特朗普有关整车进口关税政策，已经在4月3日正式实施。面对各大车企的呼声，在4月14日，美政府曾宣称，正在考虑对汽车产业的进口关税进行调整，目的是各大车企可以有充分的时间，通过对各自的产业链和供应链做出必要调整，将 “目前在其它地区生产的相关产品转移到美国境内”。刚刚出台的关税新政，其内容主要围绕着汽车零部件，具体是那些包括发动机、变速箱、推进系统部件和电子元件等关键零部件。按照计划，自5月3日起，来自各地的同类产品，在进入美市场时将面临25.0%的进口关税。但在实施之前，美政府就出台调整措施，应该是经过深思熟虑的结果，最终目的也较为明确，即鼓励各大车企在美建厂组装整车。

特朗普关税新政具体内容

根据签署的行政令，特朗普关税新政具体内容，基本可以归纳为如下四个方面

1） 对于不符合北美自贸协定原产地规则的汽车零部件，将按照计划正常实施，即在5月3日到来之时，需要缴纳25.0%的进口关税输入美市场，但同时有可能获得美政府的财政补贴。

2） 在2025年4月3日至2026年4月30日期间，在美国组装的整车，可以获得相当于整车成本3.75%的补贴；在2026年5月1日至2027年4月30日期间，该补贴比例下降至2.5%。

3） 上述内容也可以通过另外一种方式表述，即在未来一年之内，在美国组装的整车，如 果其所采用的全部零部件中，85%来源于美国或者符合自贸协定原产地规则的墨加两国输美产品，剩下的15%，即使来自非北美自贸协定区或者不符合自贸协定原产地规则，它们的进口关税也为零。第二年，来源于美国或者符合自贸协定中原产地规则的零部件，需要达到使用总量的90%，剩下的降至10%，可以享受零关税。

4） 除了中国产之外，所有的汽车产品进口关税在征收之时，不会使用叠加法计算。这意味着，对来自各地的零部件，在不符合北美自贸协定原产地规则的情况下，需要缴纳25.0%的进口关税输入美市场，如果同一产品还遇到钢铝关税或者控制芬太尼关税，则不再予以征收。

2 美进口汽车产品关税调整措施对墨西哥带来的影响

上述情况表明，对本次的关税政策，墨政府、业界和媒体同以往一样，给予了特别关注，并且由于出发点不同，解读方式也存在差异。根据作者观察，特朗普关税新政，至少在三个方面可能对墨汽车产业产生影响。1）不管是整车还是零部件出口美市场，不存在叠加关税。2）墨产零部件能够同美当地产一样累计计算，成为车企获取零部件免缴进口关税的条件。3）对墨输往美市场的零部件，在符合北美自贸协定原产地规则的情况下，可以享受零关税优惠。

同时需要指出的是，该政策仅仅适用于在美投资组装整车的车企，只有在美组装的整车，才有申请补贴的资格。对来自其它各地组装的整车，不管是北美自贸协定的签约国，还是来自其它非签约国，甚至即使是那些来自北美自贸协定签约国的产品，无论是否达到原产地规则的要求，都不能享受政府补贴。从这个角度来看，对于已经实施的整车进口关税政策，同本次关税调整并没有冲突，将会按计划执行。

汽车产品出口美国不存在叠加关税

截止到目前为止，所有墨输往美市场产品，至少面临3种不同的进口关税。第一，3月初，在特朗普第二次按下加征进口关税暂停键的同时，并没有像第一次那样，无差别的统一暂时加征，而是做出了筛选。具体来讲，只有那些符合北美自贸协定原产地规则的产品，才能在出口美国之时获得免税优惠，而那些不达标者，则需要缴纳25.0%的进口关税销售至美市场，该类关税通常又称为“芬太尼关税”。第二，整车入美进口关税，在符合原产地规则的情况下，只征收非美产部分的进口关税；不符合原产地规则的整车，征收25.0%的进口关税。第三，对墨输美的钢铝产品，征收25.0%的进口关税。由于汽车零部件输美关税还没有实施，并且也没有明确是否适用于芬太尼关税或者钢铝产品关税，所以对墨产品具体的关税政策，一直处于不明朗状态。

刚刚出台的关税新政，则对墨输美汽车零部件做出了明确规定。首先，那些符合北美自贸协定规则的产品，可以在销售至美市场时获得免税优惠，而那些不达标者，则需要缴纳25.0%的进口关税。另外，在计算进口关税时，不存在叠加问题，譬如钢铝产品制造的汽车零配件，在征收关税之时，只征收汽车零件部分，其中包含的钢铝产品关税则不再征收；同时，“芬太尼关税”也不会叠加征收。换句话说，汽车零部件输往美市场销售，如果不符合北美自贸协定中的原产地要求，仅仅征收25.0%的进口关税，即使同时还会遇到“芬太尼关税”和钢铝产品关税的重叠，但都会豁免。由此可以看到，同其他经济体输美产品相比，美关税新政，虽然确实使墨产品获得了关税方面的竞争优势，但也并非媒体所讲的那样，所有的汽车零部件都会豁免，只有那些符合原产地规则的产品，才能够享受零关税优惠。同时，钢铝产品关税和芬太尼关税，也没有取消，只是遇到汽车产品关税重叠时，只征收汽车产品关税，其它两项则会得以豁免。在没有重叠的情况下，依然需要缴纳。

更为重要的是，本次关税新政，在很大程度上，消除了投资汽车产业尤其是汽车零部件领域存在已久的不确定性。即使在暂时无法满足原产地规则的情况下，输美市场只需缴纳25.0%的进口关税，其它方面的关税诸如芬太尼关税以及钢铝产品关税，则会免除。从这个角度来讲，对墨输美汽车零部件，特朗普确实降低了进口关税幅度，墨汽车产业相关产品无疑获得了在美市场销售的竞争优势。

墨产零部件获得美当地产同等待遇

前面提到，只要是在美投资建厂组装的整车，在2025-2026年期间，可以享受的政府补贴金额，相当于整车生产费用的3.75%。这意味着，在所用零配件总金额中，如果来自美加墨三国部分所占比重达到85%，那么剩下的15%，即使来自非北美自贸协定区，在进入美国市场时，按规定缴纳25%的进口关税，但政府补贴完全可以抵消缴纳的进口关税金额。

这里的计算较为简单。假设每辆整车的生产费用为1万美元，来自美加墨三国的零配件在总金额中占比85%，即8,500美元，其余15%即1,500美元，则来源于非自贸协定签约国，或者尽管来源于自贸协定签约国但不满足原产地规则要求，需按25.0%的税率缴纳进口关税，由此产生的关税金额为375美元。另一方面，按照关税新政，在美境内组装的整车，可以申请并得到整车费用3.75%的政府补贴，1万美元则为375美元，正好抵消了零部件进口缴纳的关税金额，即所有的进口零部件实际上是零关税。

2026-2027年期间，如果在美境内组装的整车，其所利用的零部件在总金额中占比上升至90%，按照同样道理，所有的进口零部件实际上也会等于零关税。

即使在美国组装的整车，其所采用的全部零部件中，在第一年无法达到85%的北美产零部件比例，譬如只有一半，那么另外一半零部件，在进入美市场时，只有35%缴纳进口关税，其余的15%则会免缴。第二年，豁免部分则会下降至10%。

由此可以看到，与已经实施的整车进口以及将要实施的零部件关税相比，本次新政至少有如下几个方面的特点。

第一，已经实施的整车进口关税，在满足原产地规则要求的情况下，墨组装产品输美市场时，只有美国产零部件，才能享受零关税优惠，对于非美产部分，即使为自贸协定签约国的墨西哥生产，也需要缴纳25.0%的进口关税。相比之下，刚出台的汽车产品关税政策，不管是美国产，还是加拿大或者墨西哥产，都享受同等待遇。在符合原产地规则要求的情况下，墨产零部件不仅可以享受零关税进入美市场，而且能够与美产同类商品一起，共同计入整车的组装成本之中。同来源于其它经济体的类似产品相比，墨产品无疑享受到了自贸协定伙伴国的关税优惠待遇。

第二，在之前的文章中，作者屡次提到，加征对整车的进口关税，同时免征汽车零部件的进口关税，可以提高美产整车的竞争力；但对整车和零部件同时征收进口关税，并不会刺激车企在美生产最终产品。本次关税新政，尽管没有完全放弃征收对进口零部件的关税，但至少超这个方向迈出了一步。

第三，对各大车企来讲，不管是在美已经设有组装整车的流水线，还是计划投资建厂，各自都有其固有的产业链和供应链，并且往往同全球各地有着千丝万缕的联系。在短期内，其所采用的全部零部件，肯定有不少车企无法达到85%甚至90%的自贸区产标准，因此，将会面临整车组装成本在短期内大幅上升的压力。刚刚出台的关税新政，尽管不能完全抵消此压力，但应该会在一定程度上得到缓解。而且这种渐进式提高北美地区产零部件所占比重的措施，各大车企能够有相对充足时间制定长期发展计划，逐步提高美加墨三国生产的零部件，有利于北美地区汽车产业链的进一步整合。

第四，叠加关税的消除，无疑是墨汽车产业另外获得的关税优惠，由此不仅可以刺激墨当地企业的投资积极性，而且还能够加大对外商投资者的吸引力，有望继续保持投资者理想目的地之一的地位。从长期来看，随着不确定性因素的逐渐减少，对该产业以及墨经济增长预期，都会产生积极的效果。

因此，新的汽车产品关税政策，一方面顾及了各大车企和消费者的利益，使其具有相对充足的时间安排长期投资计划。在中短期内，至少部分甚至全部避免因加征关税对最终产品产生价格大幅上扬压力，降低市场需求减少的可能性，保障美汽车销售市场的稳定发展。另一方面，特朗普汽车产品关税调整的适用对象，仅仅限于在美国组装的整车，在两年转型期期间，可以获得美政府的补贴。对于两个北美自贸协定伙伴国来讲，不仅没有申请美政府补贴的资格，而且在两国分别组装的整车，即使满足了北美自贸协定原产地规则的各种要求，但在出口至美国市场时，只能享受其中美产部分的免税优惠，对于非美成分，则要按照25.0%的进口关税缴纳。

在这种情况下，因关税和政府补贴因素，美国产整车的竞争优势就会非常明显，从而有可能导致墨输美整车无法与美产车竞争。但是，如果同那些进入美市场的其它经济体最终产品相比，墨输美的整车，却在满足北美自贸协定原产地规则各种要求的情况下，依然具有关税优势。换句话说，关税新政既可以刺激车企在美投资，也兼顾了北美自贸协定签约国的利益。

3 美关税新政是否能提振增长预期走弱的墨西哥经济

墨西哥今年第一季度的经济形势并不理想，根据剔除季节性因素干扰后的调整数据，环比仅有0.2%的增长速度；与去年同期相比为0.6%。尽管如此，但同美经济的-0.3%的环比数据相比，不仅属于可喜可贺之事，而且也由此避免了 “技术性衰退” 局面。

需要指出的是，没有出现“技术性衰退” 局面，并不意味着墨经济本年度负增长预期的消失。几乎所有的墨国内以及国际机构预测都表明，除了自身的因素之外，特朗普加征墨输美产品关税威胁以及美加墨自贸协定审核谈判带来的投资环境不稳定形势，将会在今明两年一直困扰墨经济增长。其中，经济合作与发展组织在3月份的报告中指出，受到国内外不利因素影响，墨经济2025年的增速为-1.3%，国际货币基金组织也从年初的1.5%预期下调至-0.3%。

对于第一季度经济增长数据依然处于正值区间，而且也由此避免了 “技术性衰退” ，大多数分析人士认为，主要归功于两个方面的因素。第一，墨强大的制造业出口能力及其在美市场不容易替代的优势，在特朗普关税威胁不断的形势下，为避免将来自墨进口产品价格的继续上升，美进口商有可能提前大量采购提升了库存量。墨国家统计局的数据也证明了这种解释，今年3月份，墨对外出口年度增长9.6%，第一季度累计达4.0%。第二，从产业来看，第一产业环比增速为8.1%，年度6.0%，第二、第三产业则分别为-0.3%和-1.4%；0.0%和1.3%，由此可以看到，免于 “技术性衰退” 主要是包括农业在内的各种经济活动贡献所致。

不管是出口上升还是第一产业的超常规发力，很大程度上往往都属暂时现象，具有较大的随机性和波动性，并不会在本年度长期存在。因此，至少在美加墨自贸协定审核谈判以及美中期选举到来之前，墨经济增长除了要应对特朗普关税政策多变和不确定性之外，还同时需面临其自身具有的挑战。具体来讲，包括如何解决与美之间的水资源利用双边协定纷争、西红柿输美将要上调进口关税的威胁、活牛出口美国出现的卫生检疫问题、美加墨自贸协定的未来走向不明等等。

刚刚出台的关税新政，在汽车产品的关税方面，美政府做出了明确的表态，因此，至少在未来两年的转型期期间，基本消除了该行业投资环境的不确定性因素。对墨西哥经济来讲，无疑是一个利好的消息。考虑到汽车产业在墨经济中所占比重以及在墨出口中所具有的优势地位，这会在很大程度上，让国内外投资者有望继续看好墨投资环境，并由此帮助墨逐渐走出增长预期走弱的尴尬局面。

更多内容关注刘博叨叨（id：liubodaodao）