一季度营收超去年上半年总和，何小鹏定了一个目标

　　小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏曾经口中的“不可能”，正在由小鹏汽车变为可能。

　　4年前，何小鹏在第十三届汽车蓝皮书论坛上表示，即使到2025年，想把一款车做成智能汽车并且有毛利，最低的售价也要到15万元。

　　小鹏汽车5月21日晚公布的2025年一季度财报显示，当季营收为158.1亿元，较2024年第一季度增加141.5%。其中，汽车毛利率达10.5%，较2024年同期增长5个百分点，实现连续七个季度增长；净亏损为6.6亿元，同比收窄51.8个百分点。

　　小鹏汽车第一季度主要财务业绩 截自财报

　　与此同时，第一季度，售价区间为11.98万～15.58万元的小鹏MONA M03销量占比过半，是小鹏汽车销量的重要贡献者。在21日晚的业绩电话会上，小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地表示，即将发布的MONA M03 MAX版本以及其他新车都会成为公司持续增长的催化剂。

　　一季度营收超2024年上半年总和

　　“很多人都在好奇，小鹏一季度业绩表现不错的原因。核心在于我们在产品、营销、技术和经营上体系化能力的综合提高。”何小鹏在21日晚的业绩电话会上解释道。小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地则把原因归结为，小鹏汽车成本控制能力大幅增强。

　　聚焦主要财务数据，小鹏汽车一季度营收已超过2024年上半年收入总和，后者这一数据为146.59亿元。

　　在市场表现上，2025年一季度，小鹏汽车交付量达9.4万辆，同比增长超3倍，也超出小鹏汽车此前预计一季度9.1万～9.3万辆的目标。其中，小鹏MONA M03销量占比达到50%，小鹏P7+销量占比达到25%。

　　小鹏汽车在财报中表示，按年及按季增长乃主要由于销量增长带动的持续的整车成本降低及规模经济效益所致，部分被与若干汽车升级相关的存货拨备及采购承诺亏损所抵销。

　　在技术领域，小鹏汽车加大了投入力度，一季度研发投入达19.8亿元，同比增加46.7%。目前，小鹏汽车已建立起全栈自研体系，达到重构成本结构目的，包含AI鹰眼视觉智驾方案、图灵AI芯片、云端超大规模基座模型、全本地部署的VLA模型，以及整车新一代EEA架构、物理仿真体系等。

　　“小鹏的增长潜力才刚刚开始释放。我们正在将AI底盘、图灵AI辅助驾驶、智能座舱、图灵芯片、具身智能机器人等更多领域进行以AI驱动的融合式创新，多个领域在二季度都取得了突破性进展，这让我相信，部分重点AI能力如辅助驾驶，将在2026年在行业中断代式领先。”何小鹏表示。

　　公开资料显示，近两年以来，小鹏汽车通过一系列改革，包括在销售、行政开支等方面积极降本增效，改进供应链降低整车成本等措施来提升经营上的体系化能力。同时，小鹏与大众在平台与软件技术方面开展深度合作，在2025年一季度收获明显成效。

　　财报显示，2025年第一季度服务及其他收入为人民币14.4亿元，较2024年同期的人民币 10.0亿元上升43.6%。对此，小鹏汽车在财报中称，由于与大众汽车集团进行平台与软件战略以及电子电气架构技术战略合作有关的技术研发服务的收入增加，以及维修及保养服务及汽车金融服务收入增加所致。

　　截至美股21日收盘，小鹏汽车每股报价22.25美元(约160.26元人民币)，涨幅超13%。22日，小鹏汽车港股股价一度上涨9.74%，截至发稿，涨幅回落至6.64%，每股报价82.7港元。

　　再次强调四季度盈利

　　在业绩电话会上，小鹏汽车所有管理层都对未来几个季度表现出较强信心。其中，何小鹏再次强调四季度盈利目标：“我很有信心今年不仅实现销量翻倍以上的增长目标，而且公司还将在四季度走向盈利，实现全年规模自由现金流。”

　　早在3月下旬小鹏汽车发布2024年度财报时，何小鹏在业绩电话会上表示：“小鹏汽车今年四季度有望实现盈利。”

　　何小鹏称，2025年第二季度小鹏汽车将完成五个车型年款升级或增加配置，三季度将有两款全新车型开始交付放量。

　　其中，5月28日，小鹏将举办MONA M03 MAX满血版本的上市发布会，该车将搭载图灵AI辅助驾驶，这也意味着AI汽车的价格进一步下探；全新车型小鹏G7将于6月开启预热发布，目标进军25万级SUV市场。此外，小鹏汽车还将在三季度推出30万级豪华运动轿跑，即全新一代P7，并计划在四季度实现鲲鹏超级电动车型的逐步量产。

　　“18万到接近50万元的价格区间里，从今年三季度到2026年，小鹏汽车、MONA会在该范畴里不断推出新车型。”何小鹏在回答分析师提问时表示。

　　为此，何小鹏预期二季度交付量为10.2万～10.8万辆，同比上升237.7%至257.5%，收入预计约为人民币175亿元至187亿元，同比上升115.7%至130.5%。

　　聚焦财务领域，小鹏汽车财务与会计副总裁吴佳铭称将聚焦三方面来提升毛利率：首先是持续改善产品组合，如推出新车型，以及对现有车型进行调整；其次，将通过供应链优化来逐步降低成本；再者，基于目前小鹏汽车对下半年的销量预测以及销售潜力，小鹏汽车应该能实现更大的规模效应，将有助于降低配置成本、提高车辆利润率。

　　顾宏地表示，展望未来，随着更多新车型的发布，小鹏汽车非常有信心这些新品会成为公司持续增长的催化剂。“在接下来的第三季度，我们的交付量将继续增长，再次创下历史新高。”